11月8日，晶科电子股份(2551.HK)在港首日成功上市，盘初一度涨31.58%，报4.75港元，截至目前成交1.3亿港元。

　　晶科电子公布，每股发售价为3.61港元，公开发售部分超额认购约5676.83倍，成今年以来的“超购王”。认购一手1000股晶科电子的约1.35万份申请中，仅33名可获配股份，分配比率低至0.24%，需认购700手即70万股H股(涉约252.7万港元)方稳获一手。

　　集团指，公开发售部分触发回补机制，最终发售股份数目1932万股H股，占全球发售股份的50%，而“顶头槌飞”获6844份申请，认购最多168万股H股，各仅获分配一手共1000股，只有1770份获额外分配1000股，分配比率0.07%。另外，吉利集团获分配1037.4万股H股，占1.93%股权。至于国际发售超额认购约5.95倍。该集团招股集资约1.4亿港元。

图片来源：晶科电子官网

　　招股书显示，晶科电子由LED照明起家，是中国最早开始量产大功率倒装LED产品的公司之一，如今转型切入智能车灯领域，是一家涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案提供商。

　　具体看产品，汽车智能视觉产品主要包括智能车灯及车规级LED器件和模组;高端照明产品主要包括高端照明器件和高端照明模组;新型显示产品主要包括用于直下式或侧入式背光液晶电视的LED器件和模组。

　　其中，汽车智能视觉业务收入增长最快，到2023年，智能车灯业务已经占到公司总收入的41.5%。

　　业绩方面，晶科电子2021年、2022年、2023年营收分别为13.88亿元、14.11亿元、18.58亿元;毛利分别为2.28亿元、2.35亿元、3.39亿元;期内利润分别为7800万元、3907万元、7204万元。2024年前5个月营收为8.43亿元，上年同期的营收为6.25亿元;毛利为1.54亿元，上年同期毛利为1.04亿元;期内利润为3217万元，上年同期的期内利润为756万元。

图片来源：晶科电子招股书

　　晶科电子被视为“吉利影子股”，在中国高端照明行业的国内器件和模组制造商中排第三，国内中高端汽车智能视觉行业制造商排第五。

　　“自2018年成立领为视觉智能科技(宁波)有限公司(以下简称领为视觉)以来，我们一直与吉利控股及其许多相关汽车主机厂保持战略业务关系。”晶科电子在招股书中表示，其被吉利控股及其相关汽车主机厂认证为候选供货商，并采购智能车灯产品。

　　2021年至2023年以及截至2024年前五个月，来自吉利系企业的收入占晶科电子同期总收入的比例分别为3.6%、24.8%、38.0%及38.8%，且其预计来自吉利系企业的收入会继续增加。

　　目前，晶科电子已与二十余家国内汽车主机厂、汽车品牌及一级供应商建立合作关系，包括吉利汽车、领克、极氪、精灵、路特斯、广汽、长安汽车、理想汽车、马瑞利等行业领导者，此外，还包括昕诺飞、海信、TCL、三星、松下等照明领域的老客户。

　　晶科电子表示，本次募资所得款项净额的约70.0%将用于扩张汽车智能视觉产能，持续推动汽车智能视觉业务发展，满足客户需求，完善区域化布局，进一步提升市占率。所得款项净额的约20.0%将用于技术创新及产品升级，持续提升技术水平，加速前沿技术研发，优化及扩充产品线，扩大研发团队。另外约10.0%将用作营运资金及一般公司用途，以支持其日常的业务营运及增长。

编辑：严志祥