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180页PPT,图解5G新基建(免费下载)

2020-07-30    

中国照明网报道

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导语: 我们分享一份来自中信证劵的《2020全球5G和新基建产业展望》报告。

  我们分享一份来自中信证劵的《2020全球5G和新基建产业展望》报告。章节如下:

  1、5G:数字经济时代的发动机

  2、5G应用端:R16冻结拉开了5G 2B端应用的帷幕

  3、5G智能终端:5G手机快速渗透,物联网终端将迎爆发

  4、5G基础设施端:全球竞争,中国领先

  5、新基建:更加广阔的机遇

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关键词“46”下载报告

报告核心观点

  复盘4G,展望5G:成本端下降驱动爆款应用爆发是投资的核心逻辑。

  4G时代,移动互联网蓬勃发展。据爱立信和中国工信部统计,2019年全球和中国移动互联网月度接入流量分别为38EB和10.5EB,对应2014-2019年CAGR分别为64%和116%。同期,中国互联网巨头BATJN的加总市值、营收、净利润CAGR分别为18%、37%和32%,显著优于运营商及设备商的表现。互联网应用端的投资机会,主要受益于流量资费的下降:流量成本由2014年的138元/GB显著下降至2019年的6元/GB,累计降幅超过95%。流量持续大幅降价,驱动短视频、O2O等爆款应用爆发,成就中国互联网公司的用户时长、营收和利润提升,但亦对运营商、设备商的营收和盈利增长造成较大压力。展望5G时代,我们判断,最大的投资机遇依然会在应用端产生,或占产业链价值量超60%。除2C端个人应用外,2B端场景应用有望获得更多进展。对于运营商而言,有机会利用边缘计算、网络切片等技术,在智能驾驶、工业互联网、智慧城市&园区、智慧物流等领域参与更多价值分工。参考4G经验,我们判断,5G在技术闭环、商业模式创新,以及成本收益比方面,有望在2022-2023年进入加速突破期。

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  5G应用端:R16标准冻结拉开2B端应用帷幕。

  5G的关键技术包括eMBB(增强移动宽带)、uRLLC(高可靠低时延连接)、mMTC(海量物联)等。7月,R16标准正式冻结与发布,对uRLLC、C-V2X、网络切片等能力进行了显著增强,赋能工业互联网、车联网等应用,拉开2B应用帷幕。我们重点关注的领域包括:1)车联网&智能驾驶:汽车智能网联技术快速发展,5G进一步助推智能驾驶普及。智能化方面,我们预计,L1/L2级自动驾驶渗透率将于2023年达48%,L3渗透率亦不断提高;网联化方面,C-V2XR16将实现更高吞吐量、更低时延等,满足远程驾驶、自动驾驶等应用的网络需求。据中国产业信息网预测,2022年全球和中国车联网市场规模将分别达到1,629亿和530亿美元,对应2019-2022年CAGR为21%和30%;2)工业互联网:5G低延时、高通量特点保证海量工业数据的实时回传,而网络切片技术则能够有效满足不同工业场景连接需求,合力赋能远程控制、机器视觉、AR/VR等多个场景。根据赛迪顾问,2020年中国工业互联网市场规模预计将达到6,964亿元,对应2017-2020年CAGR为14%,随着R16标准的冻结以及基础设施的逐步完善,未来增速料将显著提升。

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  5G智能终端:5G手机价格下降驱动渗透率快速提升,物联网AIoT终端或将迎来快速增长。

  伴随更多中低端基带芯片的发布,5G手机价格渐趋平民化:单价由2019年Q3的4000-5500元量级,快速下降至最低1500元量级。据中国信通院数据,6月国内5G手机出货量1,751万部,渗透率超60%;上半年5G手机出货量共计6,360万部,渗透率超40%。受益于5G带来的智能手机零组件结构和用量的变化,射频前端、被动元件、及金属中框+玻璃后盖等零组件价的单机价值量将提升,相关公司或显著受益。物联网方面,据Statista数据统计,2017年和2020年全球物联网市场规模分别为1,110亿美元和2,480亿美元,预计到2025年市场规模将会达到15,670亿美元,CAGR高达39%。万物互联时代,NB-IOT和Cat1将分别取代2G和3G,成为窄带业务和中低速业务的主要承载网;同时,5G网络也将在高速率、低时延场景下开始发力。据5G物联网产业联盟数据分析,预计2020年NBIOT、Cat1和5G分别占据20%、3%和1%的份额;到2025年,其份额将迅速上升至40%、13%和9%。物联网AIoT终端需求料将受益于上述需求提升,相关模组和终端公司有望受益。

  5G基础设施端:中国5G领跑,设备商全球竞争,华为承压。

  网络建设方面,中国2020年已开启超大规模建网,实现全国340个地市覆盖。三大运营商计划2020年CAPEX 3,348亿元,同比提升11%,其中5G投资达到1,803亿,同比提升338%,预计2022-2023年达到建站峰值。中国铁塔受益于运营商5G基础设施共建共享,盈利能力有望持续提升。5G用户端,至6月底,中国移动5G套餐用户数达7020万户,中国电信5G套餐用户达3784万户。据此测算,2020年全年,中国5G套餐用户有望接近2亿户。专利技术方面,根据德国专利统计公司Iplytics,截至2020年1月,中国5G专利份额达33.1%,位居全球首位,其中华为和中兴份额分别为14.6%和11.9%。上游基础设施中,小基站、PCB/CCL、连接器、光模块为弹性最大的子板块,较4G市场的弹性分别为335%、193%、183%、355%。华为5G技术领跑全球,但在美国、欧洲等地区仍面临较大不确定性,中兴通讯、紫光股份或相对受益。

  新基建:更大的机会,助力中国数字经济领跑全球。

  “新基建”概念2018年底首次被提出,并于2020年4月20日被明确范围,包括:信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三方面。除以5G为代表的通信基础设施外,以云计算、AI为代表的新技术基础设施,以及以IDC为代表的算力基础设施同为信息基础设施中的重要内容:1)IaaS云计算:5G时代数据、算力鸿沟刺激需求。根据IDC和信通院预测,2018-2022年全球和中国公有云的CAGR分别为21.1%和41.1%。此外,在PaaS端功能的进一步丰富有望带来更多拓展和机会;2)数据中心IDC:云服务市场的强劲表现将成为驱动IDC发展的主要动力,其中一线城市的资源具有稀缺性。IDC预测2019-2021年中国数据中心市场规模CAGR达32%,高于全球18%的平均水平。综合考虑市场内生增长和政策驱动,我们预计2020年数字新基建将拉动投资规模约3000亿元,带来更为广阔的机遇。

  以下是本报告部分内容,本报告一共180页,完整报告可在公众号回复关键词“46”获取。

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编辑:严志祥

来源:中信证劵

标签:5G  新基建  

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